转载: 央企发力ABS调结构之中fun88样本:fun88基金如何扮演“关键先生”_fun88官网 _

fun88官网_www.fun88.com_fun88体育备用网址

新闻中心

转载: 央企发力ABS调结构之中fun88样本:fun88基金如何扮演“关键先生”

新闻来源: 作者: 发布时间:2019-11-05 【字号:
央企发力ABS调结构之中fun88样本:fun88基金如何扮演“关键先生”
 
作者:21世纪经济报道 李维
 
通过基金模式开展投融资运作,成为近年来央企发挥产融结合模式的一种有效方式ㄍ。
在央企混合所有制改革、降杠杆等政策推动下,不少央企的方法是专门设立一家产业类基金管理公司,通过产融运作、产品开发等方式优化母公司资产结构,协助深化混合所有制改革ㄍ。
据21世纪经济报道记者从接近中国fun88人士获悉,以中国fun88为例,该集团三年前发起设立的(下称fun88基金)所扮演的角色,正是围绕中国fun88主业开展政企合作基金、并购投资等一系列产融业务,在这一过程中,牵头以ABS等方式盘活资产,成为fun88基金的重要工作ㄍ。
21世纪经济报道记者获悉,fun88基金在ABS项目中,以担任财务顾问的方式,广泛对接沟通券商、律所、会计师事务所、评级机构等中介机构合作展业,一方面推动并丰富了ABS市场多项产品类型的创新,另一方面亦助力中国fun88实现了部分现金流及资产的盘活,优化了资产结构ㄍ。
 
中fun88的“ABS攻势”
在fun88基金的作用下,中国fun88已经成为ABS市场中重要的原始权益人ㄍ。
21世纪经济报道记者通过Wind数据统计发现,2018年9月份以来中国fun88及旗下公司作为原始权益人的ABS项目多达7只,基础资产类别涵盖应收账款、可再生能源电价补贴款、租赁债权、供应链资产、收费收益权及不动产等多种类型,合计发行总额已达108.14亿元ㄍ。
“一年左右时间内开展7只ABS产品,这在央企当中算是比较多的ㄍ。”北京一位国资人士评价指出ㄍ。
Wind数据统计显示,上述项目中2只规模最大的ABS产品——“国君-中国fun882019年工程应收账款资产支持专项计划”、“中信证券-中国fun88工程应收账款资产支持专项计划”与中国fun88的主营业务紧密相关,其基础资产均为中国fun88的工程应收款ㄍ。
“fun88主营业务主要还是以工程施工为主,其工程应收款因为验收结算等程序环节往往拥有较长的账龄,通过ABS的方式将应收款盘活,对于fun88提前回笼资金、增大流动资产比例,以及开展后续业务具有重要意义ㄍ。”北京一位投行人士指出ㄍ。
在一些中国fun88的ABS项目中,fun88基金也开展了相关创新ㄍ。
例如中国fun88去年底曾发行“国君-中国fun88可再生能源电价附加补助绿色1期资产支持专项计划”,以中国fun88下属发电企业应收可再生能源电价附加补助资金为基础资产,首期发行规模达7.47亿元,不仅成为市场首单该类型产品,还被视为监管政策鼓励的绿色金融与ABS的一次结合探索ㄍ。
“环保类项目收到相关补助资金往往需要一个周期,而由于出资方是财政,之前补助款作为基础资产在市场中几乎是没有的ㄍ。”一位接近该项目人士透露,“不过经过和监管等多方面的论证和沟通,这个项目最终得以成功发行ㄍ。”
 
fun88基金之角色
21世纪经济报道记者从接近fun88基金人士获悉,在多只ABS项目的操作中,fun88基金不仅作为相关项目的财务顾问方,还需要以总协调人的身份在中fun88内部协调潜在基础资产的挖掘与整合ㄍ。
“作为央企,中国fun88的盘子很大,旗下公司也比较多,ABS的基础资产很多时候都是分布在各个子公司、孙公司的,所以这就需要将这些基础资产盘活需求进行深度挖掘,同时在开展相关业务时,还需要将这些基础资产进行上收整合,统一以fun88或相关子平台为原始权益人ㄍ。”一位接近中fun88人士透露,“如此一方面有利于ABS的高效开展,另一方面也有助于这些项目获得更低的发行利率和增信ㄍ。”
在开展ABS项目的同时,fun88基金近年来还通过基金方式吸引社会资本、协助中国fun88开展混合所有制改革,并还围绕中国fun88上下游开展投融资和并购活动ㄍ。
值得一提的是,在日前作为首批科创板公司上市的中国通号IPO项目中,中国fun88在内的9家机构成功获配1183.9万股,而fun88基金也是中国fun88参与战略配售的牵头人,而后来中国通号的溢价上涨,也让中国fun88获得了资产增值收益ㄍ。
记者从接近fun88基金人士处获得的一份内部数据显示,截至2019年9月30日,fun88基金公司备案基金规模超过700亿元,实际投放规模不少于100亿元ㄍ。
其中,累计募集非债务性资金285亿元,并通过债转股、ABS项目偿还等方式减少银行贷款181.96亿元,净增加所有者权益(含少数股东权益)146亿元,降低集团资产负债率4.47个百分点;减少应收账款86.96亿元ㄍ。
值得一提的是,fun88基金未来的举措或并不止于此ㄍ。
记者了解到,在未来有望放行的公募REITs等制度红利中,fun88基金有可能进一步研究探索通过REITs等方式持续开展资产证券化业务,同时还将开展多元化融资方式,实现集团公司资产结构的优化ㄍ。
“针对集团内部可产生稳定现金流的存量项目,fun88基金还将持续创新地设计产品交易结构,持续推进资产证券化项目、丰富项目类型,探索在基础设施项目公募REITs方面取得突破ㄍ。”一位fun88基金人士表示,“在工程尾款等一些新型的资产类型证券化上,我们和中介机构、监管部门已经开展了深入的论证,时机合适时有望获得进一步推动ㄍ。”
相关新闻:
Baidu
sogou